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　　今年上半年，在原料成本回落與海外銷量增長等多重因素作用下，鋼鐵行業(yè)盈利情況明顯好轉(zhuǎn) 。

　　目前，“反內(nèi)卷 ”已成為部分產(chǎn)能過剩行業(yè)面臨的重要議題。鋼鐵行業(yè)作為供需結(jié)構(gòu)矛盾較大的行業(yè)之一，其內(nèi)部的“控產(chǎn) 、自律”引起市場關(guān)注。

　　但由于上半年鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)毛利回升，鋼企降產(chǎn)、控產(chǎn)的動力也有所降低，鋼廠目前暫未收到明確停限產(chǎn)的要求，只有部分鋼企主動進行夏季檢修臨時降低產(chǎn)量。

　　然而，隨著美國關(guān)稅政策對出口的潛在沖擊逐步顯現(xiàn) ，疊加房地產(chǎn)行業(yè)對用鋼需求的支撐持續(xù)減弱，行業(yè)專家普遍認(rèn)為，單純依靠“降本大于降價”的盈利模式難以持續(xù) ，嚴(yán)控產(chǎn)量、強化自律仍是鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心任務(wù)。

　　多因素驅(qū)動行業(yè)利潤改善

　　上半年，鋼鐵行業(yè)盈利能力整體改善，多家鋼鐵行業(yè)上市公司盈利增幅明顯。友發(fā)集團（601686.SH）預(yù)計上半年盈利2.77億元至3.07億元，同比增長151.69%到178.93%；山東鋼鐵（600022.SH）預(yù)計上半年扭虧為盈，利潤總額2.93億元左右，比上年同期增利約13.54億元；三鋼閩光（002110.SZ）預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.31億元，較去年同期增加3.65億元。

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月，我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額316.9億元，較去年同期的-127.2億元實現(xiàn)扭虧。進入6 、7月，鋼鐵行業(yè)利潤依然保持較好態(tài)勢，上海鋼聯(lián)（300226.SZ）建筑鋼材分析師甘遐勇對財聯(lián)社記者表示，以目前行業(yè)利潤分布來看，上游煤炭、礦石由于成本偏低仍有利潤，中游鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)毛利100元/噸以上。

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王穎生在昨日召開的2025“我的鋼鐵 ”年中大會上表示，上半年鋼鐵行業(yè)整體取得較好成績，“降本大于降價”是鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)盈利同比大幅度增長的表面原因，根本原因是粗鋼產(chǎn)量大幅下降。自律控產(chǎn)穩(wěn)價格是行業(yè)利潤改善的核心因素，即供給端相對保持自律克制，即便在整體需求承壓的背景下，鋼鐵行業(yè)效益仍能實現(xiàn)改善。

　　原料端主要是雙焦價格的回落，對鋼鐵行業(yè)有較大幅度讓利。上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師朱克東在會上介紹，2025年上半年鐵礦石價格呈現(xiàn)明顯的“先漲后跌”走勢。截至6月30日Mysteel的62%澳粉指數(shù)報93.55美元/干噸，較年初的100.9美元/干噸下跌7.28%，同期焦炭價格指數(shù)跌幅達31.46% ，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價格跌幅則在7%-9%之間。

　　供給方面，粗鋼產(chǎn)量較去年同期有所回落，減產(chǎn)趨勢較明顯。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年5月中國粗鋼產(chǎn)量8654.5萬噸，同比下降6.9%；1-5月累計粗鋼產(chǎn)量43163.1萬噸，同比下降1.7%。

　　需求方面，上半年鋼鐵消費市場工業(yè)用鋼和出口需求均呈現(xiàn)向好態(tài)勢。汽車、船舶、家電等制造業(yè)用鋼需求表現(xiàn)亮眼，在滿足國內(nèi)用鋼需求的同時，對全球產(chǎn)業(yè)鏈的支撐作用顯著。

　　上半年鋼材直接出口量保持高位增長。1-5月鋼材出口量達4846.9萬噸，同比增長8.9%，延續(xù)了高位運行態(tài)勢。上海鋼聯(lián)海外分析師張晨宇認(rèn)為，“在國內(nèi)需求承壓、海外板材競爭激烈的背景下，鋼企通過靈活的半成品出口策略，加快去庫、拓展市場，成為今年上半年的主流方向。”

　　間接出口方面也有較大增幅。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會首席分析師、冶金工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究中心黨委書記、主任李擁軍在會上表示，2025年1-5月，我國機電產(chǎn)品出口同比增長9.3%，汽車出口達285萬輛，發(fā)動機出口228萬臺，通用設(shè)備、零部件出口量巨大。

　　控產(chǎn)與自律仍是行業(yè)未來主題

　　盡管上半年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體盈利狀況有所改善，但在近日舉辦的2025“我的鋼鐵 ”年中大會上，行業(yè)專家與業(yè)內(nèi)企業(yè)對行業(yè)競爭格局并不十分樂觀。多數(shù)演講嘉賓均表示，控制產(chǎn)量和加強行業(yè)自律仍是鋼鐵行業(yè)未來一段時間的關(guān)鍵主題。

　　上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華表示，7月1日相關(guān)會議明確要依法依規(guī)整治企業(yè)低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能有序退出，相關(guān)法律提出已久，下半年一定會助力鋼鐵行業(yè)控產(chǎn)執(zhí)行。

　　王穎生表示，鋼鐵行業(yè)已進入減量發(fā)展階段，依靠擴大規(guī)模攤薄成本的經(jīng)營理念不符合行業(yè)發(fā)展需要，只會加重“內(nèi)卷式”惡性競爭。鋼鐵行業(yè)利潤率處于較低水平，不符合行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求。行業(yè)以綜合治理“反內(nèi)卷”惡性競爭和粗鋼調(diào)控為契機，未來將會進入“嚴(yán)控產(chǎn) 、強自律、增效益 ”的發(fā)展階段。

　　全聯(lián)冶金商會秘書長賈銀松呼吁，要以“自律”維護鋼鐵行業(yè)生態(tài)，堅決抵制惡性競爭。他表示，當(dāng)前我國鋼鐵行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：一是傳統(tǒng)需求收縮與高端用鋼增長并存；二是國際環(huán)境風(fēng)云變幻，美國關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)給全球市場秩序帶來很大沖擊：三是超低碳排放改造邊際效益遞減，成本與環(huán)保的雙重壓力約束倒逼行業(yè)蛻變。

　　王穎生認(rèn)為，如果今年8月1日美國所謂的“對等關(guān)稅”開始實施，將會造成整個國際貿(mào)易格局的變化和重構(gòu)。綜合考慮貿(mào)易摩擦、美國關(guān)稅政策等因素，今年下半年鋼材高位出口或不可持續(xù)，國內(nèi)鋼鐵需求大概率仍將呈下降趨勢。

　　張晨宇表示，“全球貿(mào)易政策不確定性加劇，尤其是美歐等地關(guān)稅與技術(shù)壁壘的提升，對鋼材出口形成一定挑戰(zhàn)。 ”

　　此外，成本下降空間收窄，原料端成本紅利正逐步消退。上半年焦煤、焦炭價格跌幅較大，有山西煤炭貿(mào)易商對財聯(lián)社記者表示，有部分煤礦原煤價格已接近開采成本。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，下半年原材料價格進一步下跌的空間有限，依靠壓減原料成本支撐盈利的邏輯難以持續(xù)。

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