8月29日晚間，上市券商半年報(bào)“收官 ” 。
42家上市券商業(yè)績(jī)頗具看點(diǎn) ，伴隨國(guó)泰海通發(fā)布合并后的半年報(bào) ，歸母凈利潤(rùn)榜首“易主 ”，該公司以157.37億元居首位；不過(guò)中信證券仍然穩(wěn)坐營(yíng)業(yè)收入“頭把交椅” 。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì) ，今年上半年共有10家券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超百億元 ，共有9家歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)逾100%，有3家券商上半年凈利已超過(guò)去年全年。
自營(yíng)仍然是驅(qū)動(dòng)券商業(yè)績(jī)高增的關(guān)鍵因素 ，少數(shù)券商自營(yíng)收入“折戟 ”；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入方面 ，超過(guò)半數(shù)券商實(shí)現(xiàn)逾40%的增長(zhǎng) 。投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入有所回溫，67%的上市券商實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；但資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入上半年表現(xiàn)稍弱，逾60%的券商面臨收入下滑 。
值得關(guān)注的是 ，上市券商現(xiàn)金分紅越來(lái)越積極了。目前有28家上市券商披露了2025年中期分紅預(yù)案 ，合計(jì)分紅金額為187.97億元，其中有22家是連續(xù)第二年中期分紅 。相對(duì)上年同期 ，分紅總額多了53.5億元 。
9家凈利潤(rùn)增幅超100% ，3家已超去年全年
券商上半年業(yè)績(jī)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。主要受去年同期低基數(shù)效應(yīng)與今年股市回暖的雙重影響，券商分析師此前普遍預(yù)期上市券商上半年將實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。
上市券商上半年業(yè)績(jī)亮眼主要體現(xiàn)在以下四個(gè)維度：
一是10家券商上半年?duì)I業(yè)收入超百億元 。中信證券以330.39億元排名第一；國(guó)泰海通發(fā)布合并后的首份半年報(bào) ，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模為238.72億元 ，排名第二；此外，營(yíng)收超百億元的還有華泰證券 、廣發(fā)證券 、中國(guó)銀河、中金公司 、申萬(wàn)宏源 、國(guó)信證券、中信建投 、招商證券 。
二是9家券商歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)逾100%增長(zhǎng)。其中 ，兩家同比增長(zhǎng)10倍以上 ，華西證券大增1195%，該券商主要因?yàn)槿ツ晖诨鶖?shù)較低；國(guó)聯(lián)民生因今年成功合并而實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)1185%；東北證券 、國(guó)泰海通也實(shí)現(xiàn)逾2倍的增長(zhǎng) 。
三是除國(guó)泰海通及國(guó)聯(lián)民生外 ，有6家上市券商今年上半年業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史同期新高 。例如 ，中信證券上半年歸母凈利潤(rùn)達(dá)到137.19億元，同比增長(zhǎng)29.8%；中國(guó)銀河歸母凈利潤(rùn)達(dá)到64.88億元，同比增長(zhǎng)47.86%。東吳證券（19.32億元）、長(zhǎng)城證券（13.85億元）、浙商證券（11.49億元） 、信達(dá)證券（10.24億元）等也實(shí)現(xiàn)歷史同期最好業(yè)績(jī) 。
四是除國(guó)泰海通及國(guó)聯(lián)民生外 ，有10家上市券商上半年歸母凈利潤(rùn)已達(dá)去年全年規(guī)模的80%以上 。尤其是有3家上市券商業(yè)績(jī)已超去年全年水平 ，東方證券上半年歸母凈利潤(rùn)34.63億元，超過(guò)去年全年歸母凈利潤(rùn)33.50億元；方正證券今年上半年23.84億元 ，超過(guò)去年全年22.07億元；中原證券上半年2.60億元 ，超過(guò)去年全年2.46億元。此外，華林證券上半年歸母凈利潤(rùn)3.36億元 ，在去年全年業(yè)績(jī)中占比已達(dá)95.22%；長(zhǎng)江證券為17.37億元 ，同樣在去年全年業(yè)績(jī)中占比近95% 。
自營(yíng)業(yè)績(jī)亮麗
券商業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)與自營(yíng)業(yè)務(wù)收入密切相關(guān) 。今年上半年券商自營(yíng)備受關(guān)注，一方面A股市場(chǎng)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的震蕩走勢(shì)；另一方面?zhèn)袌?chǎng)呈現(xiàn)低利率環(huán)境下的高波動(dòng)震蕩特征。
記者以“投資收益-對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益 ”的口徑統(tǒng)計(jì)券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ，有36家上市券商自營(yíng)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng) ，只有6家呈現(xiàn)下滑 。
其中，中信證券上半年自營(yíng)收入以190.52億元排名第一 ，該收入規(guī)模同比大增62.42% 。國(guó)泰海通 、中國(guó)銀河、申萬(wàn)宏源 、中金公司分別以93.52億元 、73.99億元、72.97億元 、72.52億元依次排在第二 、第三、第四 、第五名。
在增速方面 ，除國(guó)聯(lián)民生外，另有3家券商自營(yíng)收入同比實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。其中，長(zhǎng)江證券同比大增逾6倍 ，實(shí)現(xiàn)自營(yíng)收入14.79億元 。
有券商表示 ，今年上半年在權(quán)益投資方面取得較好回報(bào) 。東吳證券稱(chēng)，公司主動(dòng)提升權(quán)益投資配置規(guī)模 ，加強(qiáng)高股息資產(chǎn)配置。國(guó)聯(lián)民生證券介紹 ，上半年抓住第二季度以來(lái)市場(chǎng)的上升行情，收益率大幅跑贏滬深300指數(shù) 。
開(kāi)戶(hù)成效較好
除自營(yíng)業(yè)務(wù)外 ，同樣與二級(jí)市場(chǎng)行情密切相關(guān)的券商板塊為經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理業(yè)務(wù)條線 。今年以來(lái) ，投資者尤其關(guān)注券商的客戶(hù)交易情況 、開(kāi)戶(hù)進(jìn)展、投顧業(yè)務(wù)收入等。
根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，所有上市券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入規(guī)模均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng) 。中信證券在該指標(biāo)方面以64.02億元排名第一 ，國(guó)泰海通以57.33億元排名第二；廣發(fā)證券 、華泰證券 、招商證券、銀河證券、國(guó)信證券 、中信建投均在30億元—40億元區(qū)間內(nèi)不等 。
在開(kāi)戶(hù)成效方面 ，中信建投表示，公司利用互聯(lián)網(wǎng)引流效果位居行業(yè)前列 ，新開(kāi)發(fā)客戶(hù)達(dá)到83.08萬(wàn)戶(hù) ，同比增長(zhǎng)12.98%；光大證券表示，上半年新開(kāi)戶(hù)43.5萬(wàn)戶(hù)，同比增長(zhǎng)49%；東吳證券稱(chēng) ，新增客戶(hù)總數(shù)30.91萬(wàn)戶(hù) ，同比增長(zhǎng)147.88%。
此前有多名券商分析師表示，今年行情中 ，高凈值人群 、游資、私募 、企業(yè)客戶(hù)入市熱情比散戶(hù)更高 ，是行情的主要推動(dòng)者 。上述分析結(jié)論在部分券商半年報(bào)里也有體現(xiàn) 。
招商證券稱(chēng)，上半年公司財(cái)富管理客戶(hù)數(shù) 、高凈值客戶(hù)數(shù)分別同比增長(zhǎng)45.53%、23.99%；私募客戶(hù)交易資產(chǎn)規(guī)模較2024年末增長(zhǎng)17.71% ，企業(yè)客戶(hù)數(shù) 、企業(yè)客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模 、企業(yè)客戶(hù)產(chǎn)品保有規(guī)模均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。東北證券提到 ，公司新增私募產(chǎn)品規(guī)模、新增私募產(chǎn)品交易量實(shí)現(xiàn)同比86.79% 、373.69%的較好提升 。華安證券上半年機(jī)構(gòu) 、產(chǎn)品客戶(hù)股基交易量同比增長(zhǎng)58.94%，凈傭金收入同比增長(zhǎng)53.10%
與此同時(shí) ，金融產(chǎn)品代銷(xiāo)以及與買(mǎi)方投顧相關(guān)的業(yè)務(wù)均迎來(lái)較好的增速 。前述中信建投表示 ，上半年投顧收入同比大幅增長(zhǎng)109.70%；買(mǎi)方定制業(yè)務(wù)保有規(guī)模同比增長(zhǎng)161.62%；非貨幣型ETF保有規(guī)模同比增長(zhǎng)120.85%。山西證券上半年基金投顧規(guī)模較上年末增長(zhǎng)48.5%，東興證券基金投顧保有規(guī)模同比增長(zhǎng)55.27%。第一創(chuàng)業(yè)的“e投顧”業(yè)務(wù)簽約客戶(hù)數(shù)、簽約資產(chǎn)規(guī)模較2024年末分別增長(zhǎng)187.98% 、92.08% 。
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