由于美國政府持續(xù)停擺導(dǎo)致官方經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)“斷更”，投資者近來紛紛轉(zhuǎn)向私營部門發(fā)布的招聘信息 ，試圖從中窺探美國勞動力市場的動向。
周四 ，投資者終于找到可參考的指標(biāo)——但多數(shù)人顯然對所見數(shù)據(jù)感到不安 。
專注于發(fā)布月度雇傭與裁員動態(tài)的Challenger, Gray & Christmas公司最新的報告顯示，美國雇主10月份宣布裁員153074人，較去年同期激增175% ，較9月環(huán)比增幅也達(dá)183% 。這是2003年來最高的10月裁員人數(shù)。
該咨詢公司稱 ，這意味著美國雇主今年已累計宣布裁員109.95萬人，較去年前10個月增加了65%。Challenger稱 ，這是2020年以來同期宣布裁員人數(shù)的最高數(shù)字 ，當(dāng)時新冠疫情造成的裁員人數(shù)幾乎是現(xiàn)在的兩倍 。
華爾街部分人士將周四美股的再度拋售歸咎于該數(shù)據(jù)，同時該數(shù)據(jù)也推動了債券市場的反彈 ，導(dǎo)致10年期美國國債收益率回落至4%附近——債券收益率與價格呈反向變動 ，價格上漲時收益率下降 。
FactSet數(shù)據(jù)顯示，此輪拋售令標(biāo)普500指數(shù)在周四交易中下跌了逾1%。繼周二創(chuàng)下近一個月來最差單日表現(xiàn)后 ，最新的跌勢使該指數(shù)正朝著10月10日以來最差的單周表現(xiàn)邁進 。目前 ，該指數(shù)較10月下旬創(chuàng)下的歷史收盤高點低約2.9% 。
就業(yè)數(shù)據(jù)對高估值股市的啟示
不少分析人士表示，在這輪已持續(xù)了長達(dá)三年的牛市中 ，科技股與其他板塊的嚴(yán)重背離始終是市場關(guān)注焦點。
某些觀點認(rèn)為 ，如果這些集中的押注開始動搖，就像四月份關(guān)稅混亂時期那樣，追逐這一小群高飛科技股的投資者可能會遭受慘重?fù)p失 。
與此同時 ，支撐市場的另一種觀點是：只要美國家庭有工作 ，漲勢就能輕松延續(xù) 。
但就在投資者連續(xù)第二個月錯過勞工部官方非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)之際，周四的Challenger, Gray & Christmas數(shù)據(jù)無疑為近期一系列令人失望的勞動力市場數(shù)據(jù)增添了新的一筆。這似乎也加劇了市場對股市估值過高 、投機板塊泡沫以及人工智能板塊可持續(xù)性存疑的長期擔(dān)憂 。
M&T銀行與威爾明頓信托首席經(jīng)濟學(xué)家Luke Tilley指出 ，Challenger報告及本周早些時候公布的10月ADP數(shù)據(jù)均顯示企業(yè)裁員趨勢加劇——自4月以來 ，員工少于50人的企業(yè)累計已裁員逾13萬人 。
“關(guān)稅實施后，小型企業(yè)正大幅裁員 ， ”Tilley指出 ，盡管小型企業(yè)提供全美約三分之一就業(yè)崗位，但這類裁員此前往往不被關(guān)注——與大型上市公司截然不同?！岸?dāng)前經(jīng)濟前景正充滿不確定性 ，這將導(dǎo)致市場波動加劇 ， ”Tilley表示 。
招聘與裁員對比
除周四公布的裁員數(shù)據(jù)外，Challenger報告還包含了招聘數(shù)據(jù) 。Spectra Markets分析師Brent Donnelly通過數(shù)據(jù)分析制作圖表 ，對比了過去12個月滾動周期內(nèi)新增雇員與失業(yè)的人數(shù)。他在周四發(fā)表的評論中指出 ，失業(yè)人數(shù)超過新雇傭人數(shù)的幅度已達(dá)到約15年來的最高水平。
“若你信奉‘就業(yè)末日論’，這張圖表便是洪水將至的預(yù)言，”Donnelly在報告中如是說道 。
當(dāng)然 ，Challenger數(shù)據(jù)也存在缺陷 。Donnelly指出 ，該數(shù)據(jù)未經(jīng)季節(jié)性調(diào)整，且波動性遠(yuǎn)高于勞工部發(fā)布的官方非農(nóng)就業(yè)報告?！拔腋湃畏寝r(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)——但現(xiàn)在的問題是我們沒有這份官方數(shù)據(jù) ，”他補充道 。
Challenger, Gray & Christmas公司首席營收官Andy Challenger指出 ，10月裁員加速可能由多重因素共同作用：部分行業(yè)在疫情招聘熱潮后開始縮減規(guī)模，此前許多企業(yè)曾爭相囤積勞動力 。
但AI應(yīng)用的普及 、消費和企業(yè)支出的疲軟 ，以及成本上升引發(fā)的緊縮政策 ，也可能起到了推波助瀾的作用。Challenger報告顯示，科技、零售與服務(wù)業(yè)仍是裁員最為集中的行業(yè) 。其中 ，科技行業(yè)10月宣布裁員3.33萬人 ，幾乎是9月的六倍，成為受AI整合與自動化進程影響最大的領(lǐng)域 。
“當(dāng)前被裁員工更難迅速找到新工作 ，這可能進一步加劇勞動力市場松動 ， ”Challenger在周四上午發(fā)布最新數(shù)據(jù)的新聞稿中指出。
其他私營部門的就業(yè)數(shù)據(jù)也印證了勞動力市場日益嚴(yán)峻的態(tài)勢 。Revelio Labs發(fā)布的就業(yè)報告顯示，10月就業(yè)崗位減少9000個，該公司指出“政府部門就業(yè)崗位流失是主要驅(qū)動因素 ” ，但與此同時零售和制造業(yè)等行業(yè)也進行了裁員 。
周三公布的ADP私營部門就業(yè)數(shù)據(jù)同樣引發(fā)了業(yè)內(nèi)關(guān)注。該數(shù)據(jù)顯示上月新增就業(yè)崗位4.2萬個 ，超出經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期 。但正如M&T銀行的Tilley所指出的，表面數(shù)據(jù)之下仍顯露疲軟跡象 。
“無論是因為最終需求的根本疲軟和關(guān)稅導(dǎo)致的成本上升 ，還是由于AI等新技術(shù)的日益普及 ，企業(yè)和商界領(lǐng)袖似乎都認(rèn)為不再需要那么多員工了，”EY-Parthenon首席經(jīng)濟學(xué)家Gregory Daco指出 ，“我覺得未來的現(xiàn)實就是如此。 ”
（文章來源：財聯(lián)社）
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