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　　即使2025年上海亞寵展的總面積已經(jīng)達到超過30萬平方米的歷史最大規(guī)模，展館內(nèi)的人流依然擁擠，一些熱門攤位前“一位難求”。

　　與展會的熱鬧盛況相呼應(yīng) ，寵物經(jīng)濟龍頭公司們也紛紛交出了令人滿意的成績單：

　　2025年上半年，中寵股份（002891.SZ）歸母凈利潤同比增長42.56%，營收同比增長24.32% ，其中主糧業(yè)務(wù)營收同比大增85.79%，占比從21.56%升至32.21；乖寶寵物（301498.SZ）營收為32.21億元，同比增長32.72%；歸母凈利潤為3.78億元，同比增長22.55% 。

　　另一家寵物用品企業(yè)依依股份2024年歸母凈利潤增長則達到108.34%，其董事長在年報的開頭直接感慨道“逆風執(zhí)炬后，春山可望”。這句話也是對中國寵物行業(yè)的展望。作為近兩年備受關(guān)注的“新消費 ”行業(yè) ，據(jù)銀河證券，我國寵物行業(yè)規(guī)模有望于2027年突破4000億元。

　　出海助力增長

　　有別于其他行業(yè)，寵物經(jīng)濟龍頭企業(yè)的財報中有一個突出的共性——海外市場（尤其歐美國家）收入占比較高，且海外布局已經(jīng)非常成熟。

　　2025年上半年，中寵股份海外市場收入占營業(yè)收入比重為64.75%，新寶股份海外營收占比超78%，佩蒂股份和依依股份國外銷售比例更高，分別占80%左右和93.47%。

　　這一格局形成的原因可以追溯至十多年前。

　　中寵股份早在2008年就開始通過合資建廠的方式與海外企業(yè)進行深度合作，目前已在全球范圍內(nèi)建成超22間現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，另有超10余個新項目正在穩(wěn)步推進中。

　　2018年，中寵股份又收購了新西蘭本土品牌“Zeal”。這個成熟的海外高端品牌，不僅能夠幫助中寵打開海外銷路，甚至還能夠以“原裝進口”的方式返銷國內(nèi) ，打進國內(nèi)高端寵物市場。

　　時至今日，通過OEM/ODM、合資建廠、收購本土品牌等手段，幾家寵物巨頭的海外市場業(yè)務(wù)都已經(jīng)步入成熟期。

　　乖寶寵物于2021年收購了同樣走高端路線的雀巢普瑞納旗下的美國品牌“WagginTrain ”。

　　該公司2025年半年報顯示，其海外業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋北美、歐洲、日韓等地區(qū)，與沃爾瑪、品譜等國際巨頭建立長期合作，產(chǎn)品出口額同比增長27.5% 。

　　寵物經(jīng)濟空間廣闊

　　目前，中國寵物市場逐細分賽道越來越長，各類“消費升級”的新產(chǎn)品層出不窮。

　　隨著寵物被視為家庭成員，寵物主愿在寵物身上投入更多資源，這推動著單只犬貓年均消費金額持續(xù)上升。

　　《2025年中國寵物行業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，2024年中國城鎮(zhèn)(犬貓)消費市場規(guī)模增長7.5%，達到3002億元，而這個數(shù)字在2012年僅為337億，市場年均復(fù)合增長率超過20%。而單只犬貓年均消費金額也有所回升，2024年單只犬年均消費2961元，同比上升3.0% 。單只貓年均消費2020元，同比增加4.9%。

　　除了寵物主糧這樣的“剛需”之外，包括寵物零食、寵物玩具、寵物智能電器，甚至寵物保險、寵物醫(yī)療、寵物殯葬等在內(nèi)的“寵物新消費 ”需求也在不斷出現(xiàn) ，而這些產(chǎn)品往往有著更高的附加值，頭部企業(yè)紛紛開始發(fā)展多元化業(yè)務(wù)。

　　以中寵股份為例，除了主糧業(yè)務(wù)外，寵物零食成為對該公司的業(yè)績貢獻最大的第二板塊。財報顯示，中寵股份上半年寵物零食板塊實現(xiàn)收入15.29億元，同比增長6.37%，占公司上半年營業(yè)收入約六成。寵物零食主要使用場景集中在寵物互動、獎勵、主糧調(diào)劑及特定營養(yǎng)補充，盡管消費頻次低于寵物主糧，但寵主的消費意愿及消費興趣更高，存在較大的創(chuàng)新空間及成長潛力。

　　寵物消費的多元化布局和轉(zhuǎn)型升級可以獲得廣闊的成長空間，這在行業(yè)內(nèi)成為了共識。

　　中寵股份相關(guān)負責人在業(yè)績說明會上分析指出，從市場規(guī)模上看，隨著居民生活水平提升、情感陪伴需求增長，養(yǎng)寵人群不斷擴大，城鎮(zhèn)寵物消費市場規(guī)模持續(xù)攀升，寵物消費也從基礎(chǔ)生存型向品質(zhì)消費、個性化消費升級。

　　另一家寵物用品上市公司依依股份主要經(jīng)營寵物墊、寵物尿褲等寵物一次性衛(wèi)生護理用品，雖然技術(shù)含量相對較低，毛利率僅有19.63%，但產(chǎn)品消耗快、需求穩(wěn)定，同時得益于海外需求的提高，其在2024年實現(xiàn)了108.34%的凈利潤增長以及34.41%的營收增長。

　　天元寵物也在進行多品類布局，包括貓爬架、寵物窩墊、寵物玩具、寵物服飾等寵物用品，同時也有約40%的寵物食品業(yè)務(wù) 。而相較起寵物食品17.3%的毛利率來說，寵物用品的毛利率則可以達到20%以上，其中貓爬架的毛利率最高，為23.89%

　　隨著寵物消費產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，來自不同行業(yè)的上市公司爭相“跨界”，A股市場上越來越多的企業(yè)開始入局寵物行業(yè)。而在這條集中度較低的“長尾”上，還尚未出現(xiàn)具有壟斷地位的龍頭企業(yè)。

　　以輕型輸送帶業(yè)務(wù)起家的永利股份日前宣布，擬與關(guān)聯(lián)方共同投資設(shè)立合資公司百問科技，聚焦智能寵物電器；化學(xué)纖維龍頭企業(yè)匯隆新材在7月初宣布，擬投資600萬元，戰(zhàn)略入股杭州寵銷社供應(yīng)鏈管理有限公司，后者正致力打造寵物產(chǎn)業(yè)數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，自主研發(fā)的寵物供應(yīng)鏈數(shù)字化系統(tǒng) ，將整合“供應(yīng)鏈渠道+智慧物流+數(shù)字營銷 ”全鏈路。

　　此外，阿迪達斯、喬丹等服飾品牌跨界推出寵物服飾；小米、美的、海爾等家電領(lǐng)域巨頭陸續(xù)布局智能寵物用品業(yè)務(wù)；伊利、三只松鼠也早已通過成立子品牌進入了寵物食品市場。

　　可以預(yù)見的是，未來寵物用品市場將不僅只有主糧，零食、服飾、智能家電等等細分賽道都將會有更多新玩家入局。

　　中信證券分析稱，寵物經(jīng)濟需求韌性強，國內(nèi)市場目前仍處“大行業(yè)、小龍頭”階段，龍頭集中程度進一步提升，看好龍頭通過產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌和渠道建設(shè)不斷提升市場份額。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

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