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　　流感流行季已至，一些地區(qū)出現(xiàn)疫苗短缺現(xiàn)象。

　　中國國家流感中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月3日-11月9日當(dāng)周，南、北方省份流感活動都在上升，全國共報(bào)告621起流感樣病例，相比10月底當(dāng)周的144例大幅增長。國家疾病預(yù)防控制局提示，本次流感高峰預(yù)計(jì)出現(xiàn)在12月中下旬至次年1月初。

　　流感不是普通感冒，其是由流感病毒引起的急性呼吸道傳染病，主要有甲型和乙型病毒，國內(nèi)目前最為常見的是甲型流感病毒。流感大多是輕癥，但也可能會引發(fā)多種嚴(yán)重甚至致命的并發(fā)癥，如心肌炎、肺炎、慢性病惡化等，老年人、幼兒等高危人群出現(xiàn)并發(fā)癥風(fēng)險(xiǎn)更高。

　　據(jù)世界衛(wèi)生組織數(shù)據(jù)，每年約有10億例季節(jié)性流感病例，其中包括約300萬至500萬例重癥病例，致使每年約有29萬至65萬人死于呼吸道感染。

　　值得注意的是，今年的主導(dǎo)毒株從去年的甲型H1N1變?yōu)榧仔虷3N2毒株。據(jù)中國流感監(jiān)測系統(tǒng)，當(dāng)前甲型H3N2亞型占比超過95% ，成為絕對主流毒株，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行。

　　相比甲型H1N1，甲型H3N2毒株變異速度更快，感染后住院率更高，對老年人和兒童群體的合并癥風(fēng)險(xiǎn)更高。

　　接種疫苗一直被認(rèn)為是預(yù)防傳染病最有效、最經(jīng)濟(jì)的手段。在流感高峰即將來臨、流感疫苗需求增加之際，二級資本市場上流感疫苗相關(guān)概念股也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　11月10日起，流感疫苗企業(yè)股價(jià)經(jīng)歷一波上漲，金迪克（688670.SH）11月10日和11日兩個交易日股價(jià)上漲44% 。截至11月14日收盤，金迪克股價(jià)再現(xiàn)19.99%漲停。11月14日，華蘭疫苗（301207.SZ）股價(jià)漲7.22% ，近一個月股價(jià)上漲超48%。百克生物（688276.SH）近一個月股價(jià)上漲7.95% 。

　　多地流感疫苗供應(yīng)緊張

　　流感疫苗已進(jìn)入接種高峰期，時(shí)代周報(bào)記者在“約苗 ”小程序上看到，北京、上海、杭州等地大部分醫(yī)院門診部或社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心均可預(yù)約流感疫苗。

　　也有部分地區(qū)出現(xiàn)流感疫苗供應(yīng)短缺。南京、大連、云南等多地的一些疫苗接種點(diǎn)近日發(fā)布通知稱，部分流感疫苗出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊張或“斷苗” 。各地社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心缺苗情況各異，有社區(qū)四價(jià)流感病毒亞單位疫苗供應(yīng)緊張，部分社區(qū)則是四價(jià)流感病毒裂解疫苗短缺。

　　目前常見的流感疫苗為三價(jià)和四價(jià) ，三價(jià)疫苗覆蓋兩種甲型（甲型 H1N1、甲型H3N2）和一種乙型毒株，四價(jià)疫苗則新增第二種乙型毒株（Yamagata），可提供更廣泛保護(hù)。

　　其中，四價(jià)流感疫苗按不同技術(shù)路徑，可分為裂解、減毒活、滅活亞單位等，價(jià)格更高的滅活亞單位疫苗相對純度更高、副作用更低。

　　11月13日，云南省元謀縣婦幼保健院在公眾號發(fā)公告稱，流感疫苗接種需求激增，截至當(dāng)日該院四價(jià)流感疫苗已無庫存，正與疫苗供應(yīng)單位溝通協(xié)調(diào)。次日，該院再發(fā)通知表示，流感疫苗已供應(yīng)充足，其中包括賽諾菲旗下的深圳巴斯德四價(jià)流感疫苗、華蘭生物四價(jià)流感疫苗。

　　南京市玄武區(qū)洪山社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心則在11月11日宣布，即日起四價(jià)流感亞單位疫苗（非免疫規(guī)劃疫苗）暫時(shí)缺貨。11月14日，時(shí)代周報(bào)記者致電該社區(qū)，相關(guān)人士表示，目前可接種華蘭疫苗的四價(jià)流感病毒裂解疫苗，而四價(jià)流感病毒亞單位疫苗暫時(shí)缺貨。

　　大連市金州區(qū)光明社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心9月以來多次發(fā)布“斷苗通知”，11月13日，其公眾號發(fā)布公告稱自費(fèi)流感疫苗斷苗。11月14日，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系到該社區(qū)，相關(guān)人士表示，該地區(qū)可為3周歲以上的居民免費(fèi)接種三價(jià)疫苗，而四價(jià)疫苗當(dāng)前短缺，需到11月20號以后恢復(fù)供應(yīng)。

　　此次流感疫苗階段性缺貨，原因或在于疫苗接種需求突然增加，這與上述提到的流感季提前到來且主導(dǎo)毒株變化或有關(guān)，11月以來多地流感病例激增，民眾接種意愿提升。

　　中日友好醫(yī)院中西醫(yī)結(jié)合肺病一部主任醫(yī)師韓桂玲對時(shí)代周報(bào)記者表示，此次流感病例的驟增，恰逢長假期間或假期結(jié)束后。近期氣溫驟降、天氣轉(zhuǎn)涼，有利于流感病毒存活和傳播，寒潮等極端天氣可能削弱人體呼吸道抵抗力，為病毒傳播創(chuàng)造條件。節(jié)假日期間大規(guī)模的人口流動為病毒傳播提供便利條件。另一方面，優(yōu)勢毒株更替，今年流行毒株為甲型H3N2，與去年的H1N1不同，人群對H3N2毒株普遍缺乏特異性免疫力，感染風(fēng)險(xiǎn)更高，并且H3N2病毒變異快、傳播力強(qiáng)，歷史上多次引發(fā)大流行。這些因素疊加作用，導(dǎo)致流感人數(shù)顯著上升。

　　另一方面，或許也與疫苗的采購方式有關(guān) 。此前時(shí)代周報(bào)記者在與疫苗企業(yè)高管交流時(shí)了解到，疫苗廠商的疫苗產(chǎn)品主要銷售給地方疾控中心，當(dāng)?shù)丶部刂行母鶕?jù)接種需求統(tǒng)一向疫苗廠商下訂單。當(dāng)終端需求增加，疫苗廠商接到訂單后配送到當(dāng)?shù)丶部刂行?，再由疾控中心配送至疫苗接種點(diǎn)，中間需要一定時(shí)間。

　　加大市場供應(yīng)

　　疫苗企業(yè)也明顯感受到需求端的增長。11月14日，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系到華蘭疫苗、金迪克方面，相關(guān)人士均表示當(dāng)前供應(yīng)充足。

　　華蘭生物（002007.SZ）相關(guān)人士對時(shí)代周報(bào)記者表示，其控股子公司華蘭疫苗可年產(chǎn)1億劑流感疫苗，自10月特別是11月以來，民眾接種流感疫苗意識顯著增強(qiáng)，各地疾控中心需求訂單較上年同期顯著增加，華蘭疫苗正加大對流感疫苗的市場供應(yīng)，在收到全國各地疾控中心需求訂單后，盡快通過冷鏈運(yùn)輸系統(tǒng)及時(shí)運(yùn)輸?shù)饺珖鞯?。

　　“公司在年初就已做好生產(chǎn)計(jì)劃，根據(jù)計(jì)劃進(jìn)行排產(chǎn) ，期間也會根據(jù)市場情況進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，今年6月流感疫苗基本已結(jié)束生產(chǎn) 。 ”11月14日，金迪克董秘辦相關(guān)人士對時(shí)代周報(bào)記者表示，今年全年公司按照正常生產(chǎn)節(jié)奏推進(jìn)。由于流感疫苗生產(chǎn)周期達(dá)數(shù)月，因此“即便現(xiàn)在需求提高，年底再進(jìn)行排產(chǎn)也不現(xiàn)實(shí)。”

　　但如今流感疫苗市場表現(xiàn) ，也讓部分企業(yè)看到更大的增長空間。

　　華蘭疫苗提供給記者的數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，華蘭疫苗今年共批簽發(fā)流感疫苗54批，其中四價(jià)流感病毒裂解疫苗批簽發(fā)48批。

　　相比上半年四價(jià)流感疫苗批簽發(fā)數(shù)量的24批，華蘭疫苗在4個月時(shí)間內(nèi)新增24批。據(jù)中國食品藥品檢定研究院數(shù)據(jù)，11月11日，華蘭生物又有一批四價(jià)流感疫苗批簽發(fā)獲得許可。

　　一位疫苗行業(yè)人士對時(shí)代周報(bào)記者表示，流感疫苗從開始生產(chǎn)到批簽發(fā)上市銷售大約需要100天以上，如果民眾接種需求增加，企業(yè)增加新的產(chǎn)能需要較長周期。但國內(nèi)有頭部企業(yè)會預(yù)留一些原液，從分裝到批簽發(fā)、銷售能節(jié)省大約一半時(shí)間。

　　能否提振業(yè)績？

　　流感疫苗的銷售季節(jié)性較強(qiáng)，流感疫苗企業(yè)產(chǎn)品銷售主要集中在第三季度。

　　財(cái)報(bào)顯示，華蘭疫苗今年第三季度營收為7.46億元，遠(yuǎn)高于今年上半年的5996.18萬元；金迪克今年第三季度營收為7113.34萬元，而第二季度營收為352.42萬元

　　過去幾年，國內(nèi)流感疫苗一直供大于求，行業(yè)競爭激烈。原因在于流感疫苗玩家眾多，目前國內(nèi)有中國生物旗下的上海、武漢、長春三大生物制品研究所，以及華蘭疫苗、金迪克、百克生物等10余家企業(yè)拿到流感疫苗生產(chǎn)批文，已上市的流感疫苗產(chǎn)品超過20款。

　　這種激烈競爭的一個直接體現(xiàn)是價(jià)格戰(zhàn)。三價(jià)流感疫苗單支價(jià)格在2024年9月首次跌破10元——當(dāng)時(shí)上海生物在浙江的中標(biāo)單價(jià)為9.5元；2025年，上海生物和長春生物又將三價(jià)流感疫苗單支價(jià)格降到6元，甚至今年9月，上海生物的三價(jià)流感疫苗在北京的中標(biāo)單價(jià)僅為5.5元。

　　價(jià)格更高的四價(jià)流感疫苗原本能夠?yàn)槠髽I(yè)提供利潤支撐，但2024年開始，四價(jià)疫苗價(jià)格也有所下降，國藥集團(tuán)率先降價(jià)后，華蘭疫苗、科興生物、金迪克等紛紛跟進(jìn)降價(jià)，四價(jià)流感疫苗從原本的單支128元降至88元。

　　目前，北京社區(qū)醫(yī)院四價(jià)流感疫苗含接種費(fèi)的實(shí)際接種價(jià)格大多為118元/支，上海的社區(qū)醫(yī)院則在128元-148元/支不等。

　　上述大連市金州區(qū)光明社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心提供的華蘭疫苗的四價(jià)流感疫苗，接種價(jià)格為116元/支；南京洪山社區(qū)所提供的華蘭疫苗的四價(jià)裂解流感疫苗，接種價(jià)格為108元/支；而元謀縣婦幼保健院公告顯示，華蘭生物四價(jià)流感疫苗含接種服務(wù)費(fèi)為113元/支。

　　華蘭疫苗、金迪克都在財(cái)報(bào)中提到了價(jià)格競爭壓力，2024年華蘭生物營收、凈利潤均出現(xiàn)下滑；金迪克也在2023年和2024年連續(xù)兩年陷入虧損。

　　2025年前三季度，華蘭生物營收、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別同比下滑15.81%、50.51%；金迪克營收雖大幅增長91.93% ，但歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8647.06萬元。金迪克在公告中表示，預(yù)計(jì)2025年全年存在無法盈利的風(fēng)險(xiǎn)。

　　還需要提到的一個現(xiàn)實(shí)情況是，當(dāng)前國內(nèi)流感疫苗接種滲透率仍偏低。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，中國的流感疫苗接種率約為2%至4%，而美國約為50%。相比參與激烈的價(jià)格競爭，如何提升疫苗接種率進(jìn)而擴(kuò)大市場規(guī)模，或許是相關(guān)企業(yè)更為重要的課題。

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