在AI（人工智能）大浪潮之下，繼光模塊、PCB之后 ，液冷正在成為資本追逐的又一個(gè)千億級(jí)別的AI細(xì)分賽道。
據(jù)中國(guó)信息通信研究院的最新測(cè)算 ，2024年我國(guó)智算中心液冷市場(chǎng)規(guī)模為184億元，到2029年將達(dá)到約1300億元 ，即5年將增長(zhǎng)超7倍 。
近日 ，在2025中國(guó)算力大會(huì)期間，中國(guó)基金報(bào)記者與諸多液冷業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行了交流 。多家業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)表示 ，液冷市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的底層邏輯是 ，AI算力需求爆發(fā)性增長(zhǎng)導(dǎo)致的芯片功耗大幅提升突破了風(fēng)冷的散熱極限，液冷技術(shù)因此成為高功率芯片散熱的“必選項(xiàng)”。其中 ，冷板式液冷將成市場(chǎng)主流 ，預(yù)計(jì)2030年國(guó)內(nèi)液冷滲透率將至少達(dá)30%～40% 。
2025年以來(lái)，東方財(cái)富液冷概念指數(shù)持續(xù)上漲 。8月1日至26日 ，該指數(shù)呈加速上漲態(tài)勢(shì) ，區(qū)間漲幅達(dá)31.35%。
算力奔騰
近日在2025中國(guó)算力大會(huì)上發(fā)布的《2025算力發(fā)展報(bào)告》顯示，截至2024年底，全球通算（即通用算力）規(guī)模達(dá)628 EFLOPS（FP32） ，智算（即智能算力）規(guī)模達(dá)5693 EFLOPS（FP16） ，超算規(guī)模為20 EFLOPS（FP64） 。
截至2025年6月底，我國(guó)在用算力中心機(jī)架總規(guī)模達(dá)1085萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架 ，智算規(guī)模達(dá)788 EFLOPS（FP16） 。
此前 ，IDC和浪潮信息聯(lián)合發(fā)布的《2025年中國(guó)人工智能計(jì)算力發(fā)展評(píng)估報(bào)告》稱(chēng)，中國(guó)智算發(fā)展增速高于預(yù)期。
2024年 ，中國(guó)通算規(guī)模為71.5 EFlops ，同比增長(zhǎng)20.6％；智算規(guī)模為725.3 EFlops，同比增長(zhǎng)74.1％ ，增長(zhǎng)幅度是同期通算的3倍多 。
該報(bào)告還預(yù)計(jì) ，2025年中國(guó)通算規(guī)模將達(dá)85.8 EFlops，增長(zhǎng)20％；智算規(guī)模將達(dá)1037.3 EFlops ，增長(zhǎng)43％ ，是通算增幅的兩倍多 ?？傮w來(lái)看，2023年至2028年中國(guó)智算規(guī)模和通算規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)分別達(dá)46.2％和18.8％，智算的年復(fù)合增長(zhǎng)率是通算的兩倍多。
另一方面 ，在8月23日舉行的2025中國(guó)算力大會(huì)上 ，國(guó)家超級(jí)計(jì)算太原中心等七城算力中心宣布正式接入國(guó)家超算互聯(lián)網(wǎng) 。這意味著，國(guó)家超算互聯(lián)網(wǎng)所連接的骨干節(jié)點(diǎn)型算力中心突破30家 ，聯(lián)合體成員數(shù)量突破200家 。
據(jù)國(guó)家高性能計(jì)算機(jī)工程技術(shù)研究中心副主任曹振南介紹 ，近40年來(lái)，我國(guó)超算產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了從無(wú)到有 、從弱到強(qiáng)的蛻變 ，接下來(lái)超算互聯(lián)網(wǎng)將進(jìn)入高速發(fā)展階段。
5年將暴增7倍
智算中心液冷市場(chǎng)規(guī)模將超千億
隨著智算和超算產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展 ，與之相關(guān)的液冷市場(chǎng)正迎來(lái)大爆發(fā)。
8月24日，中國(guó)信息通信研究院云計(jì)算與大數(shù)據(jù)研究所副所長(zhǎng)李潔在參加2025中國(guó)算力大會(huì)相關(guān)分論壇時(shí)對(duì)中國(guó)基金報(bào)記者表示 ，根據(jù)中國(guó)信息通信研究院測(cè)算 ，2024年我國(guó)智算中心液冷市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了184億元，較2023年增長(zhǎng)66.1%；預(yù)計(jì)未來(lái)經(jīng)過(guò)5年增長(zhǎng) ，2029年我國(guó)智算中心液冷市場(chǎng)將達(dá)到約1300億元 。
也就是說(shuō) ，中國(guó)智算中心液冷市場(chǎng)規(guī)模，5年將增長(zhǎng)超7倍 。
那么，國(guó)內(nèi)智算中心液冷市場(chǎng)規(guī)模為何將持續(xù)高速增長(zhǎng)？
“液冷是數(shù)據(jù)中心的冷卻技術(shù) ，其冷卻對(duì)象是服務(wù)器。過(guò)去5年 ，服務(wù)器芯片的功耗和發(fā)熱量變化很大，至少翻了3倍～5倍 。這是液冷需求大規(guī)模增長(zhǎng)的底層邏輯 。 ”國(guó)內(nèi)液冷市場(chǎng)龍頭曙光數(shù)創(chuàng)副總經(jīng)理張鵬對(duì)記者表示。
北京華弘數(shù)科技術(shù)有限公司創(chuàng)始人兼CEO羅華也持類(lèi)似看法 ，他對(duì)記者表示：“最主要的原因是AI算力需求爆發(fā)性增長(zhǎng)導(dǎo)致的芯片功耗大幅提升 。以英偉達(dá)GB200系統(tǒng)為例 ，其功耗已攀升至2700W，遠(yuǎn)超風(fēng)冷1W/mm²的物理承載能力 ，突破了風(fēng)冷的散熱極限 ，液冷因此成為必選項(xiàng) 。其次，國(guó)家政策要求降低PUE指標(biāo)至1.25以下 ，液冷能顯著降低數(shù)據(jù)中心冷卻能耗 ，符合綠色低碳趨勢(shì)。 ”
據(jù)張鵬介紹，以CPU為例 ，從2000年到2020年這20年間 ，基本上沒(méi)有多大變化，單顆CPU大概是150W左右 。但在過(guò)去5年，CPU功耗基本上翻了3倍 。以英特爾為例 ，其單顆CPU的功耗已經(jīng)達(dá)到450W～500W。而以GPU為代表的AI芯片更夸張 ，以英偉達(dá)為例，其AI芯片已經(jīng)從450W上升至750W 、1200W、1600W ，直至2200W ，上漲了至少5倍 。
“從部署密度來(lái)看，過(guò)去20年 ，單個(gè)CPU機(jī)柜的功耗從3000W到5000W 、8000W不等 。但現(xiàn)在單機(jī)柜的CPU已經(jīng)達(dá)到20kW ，而以GPU為核心的智算服務(wù)器，其單機(jī)柜的部署密度已經(jīng)突破100kW甚至更高 ，曙光采用的相變浸沒(méi)式的超智融合服務(wù)器 ，單機(jī)柜功耗已經(jīng)超過(guò)900kW。”張鵬稱(chēng)。
在山西移動(dòng)參訪(fǎng)期間，山西移動(dòng)政企運(yùn)營(yíng)總監(jiān)呂樂(lè)向記者介紹 ，目前山西移動(dòng)智算中心配置的散熱設(shè)備主要是冷板式液冷 。
秦淮數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)院院長(zhǎng)郭震也對(duì)記者表示：“當(dāng)前 ，算力集群正向百兆瓦規(guī)模以上發(fā)展，這對(duì)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)帶來(lái)全新挑戰(zhàn) 。一些領(lǐng)先的GPU部署，如英偉達(dá)GB200 NVL72單機(jī)柜功耗超130kW ，傳統(tǒng)的風(fēng)冷技術(shù)已不能滿(mǎn)足高功率服務(wù)器的散熱需求 ，液冷技術(shù)則能有效解決高功率芯片的散熱需求，這直接推動(dòng)了其在AI數(shù)據(jù)中心的廣泛應(yīng)用。 ”
冷板式液冷將成市場(chǎng)主流
目前 ，市場(chǎng)上的液冷方案主要包括三類(lèi) ，即冷板式液冷 、浸沒(méi)式液冷、噴淋式液冷 。其中，冷板式液冷相對(duì)更成熟 、對(duì)現(xiàn)有服務(wù)器生態(tài)的改變更少 ，因此業(yè)界目前更側(cè)重于推進(jìn)冷板液冷方案完善 。
從國(guó)外液冷市場(chǎng)來(lái)看 ，北美目前處于領(lǐng)先地位，谷歌 、微軟等科技巨頭率先規(guī)?；瘧?yīng)用液冷技術(shù) ，但整體市場(chǎng)應(yīng)用尚未廣泛普及。
“據(jù)我們統(tǒng)計(jì) ，每年新生產(chǎn)的服務(wù)器，約有10%的設(shè)備采用液冷解決方案 ，也就是液冷滲透率約為10% 。我們預(yù)測(cè) ，未來(lái)5年液冷的發(fā)展速度將非?？?，2030年國(guó)內(nèi)液冷滲透率至少將達(dá)到30%～40%，其中冷板式液冷占比約為90% 。浸沒(méi)式液冷的主要應(yīng)用場(chǎng)景則是一些高密度部署的細(xì)分領(lǐng)域。目前 ，曙光是國(guó)內(nèi)真正在大規(guī)模生產(chǎn)浸沒(méi)式液冷的公司 。 ”張鵬對(duì)記者表示 。
郭震對(duì)液冷市場(chǎng)在大發(fā)展的同時(shí)面臨的諸多問(wèn)題予以詳細(xì)剖析 ，他指出：
對(duì)于數(shù)據(jù)中心企業(yè)來(lái)說(shuō)，采用液冷方案需要更長(zhǎng)的建設(shè)周期、更長(zhǎng)的服務(wù)器研發(fā)周期 ，為了盡快上線(xiàn)大模型 ，獲得比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更高的算力，企業(yè)會(huì)優(yōu)先選擇能夠更快部署的風(fēng)冷方案。所以 ，在風(fēng)冷向液冷方案轉(zhuǎn)換的初期 ，鑒于風(fēng)冷散熱方案成熟且通用，以及企業(yè)對(duì)采用新技術(shù)路線(xiàn)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)存在擔(dān)憂(yōu) ，很多企業(yè)依然缺乏主動(dòng)選擇液冷方案的動(dòng)力 。
另一方面 ，由于當(dāng)前液冷散熱生態(tài)還不夠成熟，目前使用率較高的冷板液冷方案也面臨一些問(wèn)題 ，一旦設(shè)計(jì)方案不合理 、建設(shè)質(zhì)量沒(méi)有保證 、運(yùn)維管理不當(dāng)?shù)? ，對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)行來(lái)說(shuō)會(huì)面臨更高的故障風(fēng)險(xiǎn) 。
“不過(guò)，隨著液冷產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范化迎來(lái)快速發(fā)展，特別是冷板式液冷技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定逐步朝常態(tài)化、規(guī)范化邁進(jìn) ，未來(lái)液冷技術(shù)在設(shè)計(jì) 、運(yùn)維 、安防等方面將形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) ，這將加快液冷產(chǎn)業(yè)生態(tài)的上下游建設(shè)，切實(shí)推動(dòng)液冷的大規(guī)模商用。”郭震稱(chēng)。
外資入華、中資出海
在液冷正在成為市場(chǎng)主流技術(shù)的大背景下 ，一方面 ，全球液冷龍頭正在加大力度開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)；另一方面，中國(guó)液冷龍頭也開(kāi)始開(kāi)拓海外市場(chǎng) 。
作為數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的全球領(lǐng)導(dǎo)者之一 ，維諦技術(shù)是英偉達(dá)在液冷領(lǐng)域的重要合作伙伴 。
在2025中國(guó)算力大會(huì)期間 ，維諦技術(shù)不僅設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的展臺(tái)，還在三場(chǎng)分論壇分別做主題演講進(jìn)行推介 ，其中有兩場(chǎng)和液冷有關(guān)。
維諦技術(shù)中國(guó)區(qū)數(shù)據(jù)中心解決方案部總監(jiān)趙呈濤在相關(guān)分論壇演講時(shí)稱(chēng)：“液冷方案正在逐步加大適用 ，公司的液冷產(chǎn)品在全球發(fā)貨比較緊張，但在中國(guó)還不是很高 。 ”
曙光數(shù)創(chuàng)則從去年開(kāi)始拓展海外液冷市場(chǎng) 。
“2024年曙光數(shù)創(chuàng)在新加坡成立了一家海外子公司 ，目前在東南亞已經(jīng)交付了兩個(gè)液冷項(xiàng)目。公司的海外拓展區(qū)域主要在亞太地區(qū) ，首先考慮日韓、東南亞和中東地區(qū)，澳洲也在考慮范圍 。 ”張鵬對(duì)記者表示，“拓展海外市場(chǎng)最大的挑戰(zhàn)是交付 ，目前我們已經(jīng)尋找了許多戰(zhàn)略合作伙伴來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題 。這是和國(guó)內(nèi)相對(duì)較為不同的地方。”
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